久後 翔太郎

専門分野

• 日本経済/財政、金融政策

所属

経済調査部

経歴

著書・論文

• 『この一冊でわかる 世界経済の新常識2024』日経BP、2023年11月、共著

執筆レポート・コラム

• • 日本

  2024年3月全国消費者物価

  物価の前年比は緩やかな鈍化が続く

  2024年04月19日

• • 日本

  2024年3月日銀短観

  自動車減産で業況判断DI(最近)は悪化/中小企業で価格転嫁が進展

  2024年04月01日

• • 日本

  2024年2月全国消費者物価

  エネルギーのマイナス幅縮小でコアCPIの前年比上昇率は拡大

  2024年03月22日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2024年3月

  24年の春闘賃上げ率5％超えを受け、日銀はマイナス金利政策を解除

  2024年03月22日

• • 日本

  2024年3月日銀短観予想

  「自動車」の業況判断DI（最近）の低下が製造業全体の重石に

  2024年03月21日

• • 経済予測
  • 日本

  第220回日本経済予測（改訂版）

  賃上げの持続力と金融政策正常化の行方①自然利子率の引き上げ、②投資と実質賃金の好循環、を検証

  2024年03月11日

• • 日本

  デフレ脱却後の日本経済の課題

  2％インフレだけでは不十分。自然利子率の引き上げが引き続き重要

  2024年03月07日

• • コラム

  インフレ経済で変わること、変わらないこと

  2024年03月06日

• • 日本

  2024年1月全国消費者物価

  宿泊料の影響を主因にCPIの前年比上昇率は縮小

  2024年02月27日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2024年2月

  2025年度にかけて1％前後のプラス成長と2％インフレを見込む

  2024年02月22日

• • 日本
  • 経済予測

  第220回日本経済予測

  賃上げの持続力と金融政策正常化の行方①自然利子率の引き上げ、②投資と実質賃金の好循環、を検証

  2024年02月21日

• • 日本

  投入コスト別に見た価格転嫁の動向

  労働投入コストの転嫁継続で物価の上昇基調は一段と強まる見込み

  2024年02月01日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2024年1月

  能登半島地震の影響／2024～33年度の経済財政・金利・為替見通し

  2024年01月23日

• • 日本

  2023年12月全国消費者物価

  2023年のコアCPIは前年比3.1％と1982年以来の高い伸び率

  2024年01月19日

• • 日本

  2023年11月全国消費者物価

  財を中心に物価上昇の減速基調が強まるも、一般サービスでは加速

  2023年12月22日

• • コラム

  2024年の日銀は「副作用緩和」と「インフレ抑制」が課題に

  2023年12月22日

• • 日本

  2023年12月日銀短観

  雇用の不足感が強まる中小企業で価格転嫁が進展

  2023年12月13日

• • 経済予測

  第219回日本経済予測（改訂版）

  日本経済の課題は需要面から供給面へ　①国内の供給力強化、②デフレ脱却の可能性、を検証

  2023年12月08日

• • 日本

  2023年12月日銀短観予想

  自動車挽回生産・経済活動再開が好材料も人手不足深刻化が懸念材料

  2023年12月06日

• • 日本

  2024年に「デフレ脱却」と「2％インフレ」は実現するか

  デフレ脱却まであと一歩。実質賃金は24年度後半に上昇する見込み

  2023年12月04日

• • 日本

  2023年10月全国消費者物価

  基調的な物価の上昇ペースに鈍化が見られる

  2023年11月24日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2023年11月

  経済見通しを改訂／緩やかな景気回復とインフレの定着を見込む

  2023年11月22日

• • 経済予測

  第219回日本経済予測

  日本経済の課題は需要面から供給面へ　①国内の供給力強化、②デフレ脱却の可能性、を検証

  2023年11月21日

• • 日本

  2023年9月全国消費者物価

  物価の上昇ペースは今後も徐々に鈍化へ

  2023年10月20日

• • 日本

  2023年9月日銀短観

  業況判断DI（最近）は大企業製造業・非製造業ともに上昇

  2023年10月02日

• • 日本

  2023年8月全国消費者物価

  新コアコアCPIの前月比は高い伸びを継続

  2023年09月22日

• • 日本

  2023年9月日銀短観予想

  経済正常化は一段と進展するも海外経済停滞への懸念が広がる

  2023年09月13日

• • 経済予測

  第218回日本経済予測（改訂版）

  経済正常化後の日本の課題とは？①インフレ定着、②労働供給強化、③海外リスク、を検証

  2023年09月08日

• • コラム

  インフレ率の上昇を狙う日本銀行と抑制を図る政府

  2023年09月06日

• • 日本

  「賃金と物価の好循環」の進捗と今後の展望

  賃金と物価の相互作用は2％目標の達成に向けて強まっていく見込み

  2023年08月28日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2023年8月

  経済見通しを改訂／23年度は高成長を見込むも24年度は大幅に減速

  2023年08月22日

• • 経済予測

  第218回日本経済予測

  経済正常化後の日本の課題とは？①インフレ定着、②労働供給強化、③海外リスク、を検証

  2023年08月21日

• • 日本

  2023年7月全国消費者物価

  特殊要因の影響を除いても物価の上昇基調は引き続き強い

  2023年08月18日

• • 日本

  2023年6月全国消費者物価

  新コアコアCPIの前年比にピークアウトの兆し

  2023年07月21日

• • 日本

  2023年6月日銀短観

  大企業製造業の業況判断DIに持ち直しの動き

  2023年07月03日

• • 日本

  2023年5月全国消費者物価

  エネルギー価格の低下でコアCPIは減速も物価の上昇基調は依然強い

  2023年06月23日

• • 日本

  2023年6月日銀短観予想

  大企業製造業の業況判断DIに持ち直しの動き

  2023年06月21日

• • 日本

  「需給要因分解」と「流通過程別の動向」に見るインフレの特徴と金融政策への示唆

  インフレ下の金融緩和継続で、インフレ加速・金融引き締め強化も

  2023年06月16日

• • 経済予測

  第217回日本経済予測（改訂版）

  安定性を増す内需と下振れリスクが高まる外需①少子化対策、②「L字カーブ」、③米銀行不安、を検証

  2023年06月08日

• • コラム

  インフレが加速し過ぎるリスクと利上げの各経済主体への影響

  2023年06月07日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2023年5月

  経済見通しを改訂／「好材料」の増加で安定性を増す日本経済

  2023年05月24日

• • 経済予測

  第217回日本経済予測

  安定性を増す内需と下振れリスクが高まる外需①少子化対策、②「L字カーブ」、③米銀行不安、を検証

  2023年05月23日

• • 日本

  2023年4月全国消費者物価

  生鮮食品・エネルギー除くCPIは前年比＋4％台に突入

  2023年05月19日

• • 日本

  2023年3月全国消費者物価

  物価の上昇基調の強まりを確認する内容

  2023年04月21日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2023年4月

  金利が上昇したら日本経済はどうなるか

  2023年04月20日

• • 日本

  2023年3月日銀短観

  大企業製造業の業況判断DI（最近）が引き続き低下

  2023年04月03日

• • 日本

  2023年2月全国消費者物価

  政策効果でコアCPIの伸び率は縮小も物価の上昇基調は継続

  2023年03月24日

• • 日本

  2023年3月日銀短観予想

  投入コスト増加による収益環境の悪化が製造業の重しに

  2023年03月23日

• • 経済予測

  第216回日本経済予測（改訂版）

  少子化対策と金融政策の「次元」は変わるか①少子化対策、②賃上げ、③日銀金融政策、を検証

  2023年03月09日

• • コラム

  日本銀行が直面する金融政策のトレードオフ

  2023年03月01日

• • 日本

  新執行部下で日本銀行が直面する課題

  浮かび上がる金融政策におけるトレードオフ

  2023年02月28日

• • 日本

  2023年1月全国消費者物価

  コアCPIは前年比＋4.2％に到達

  2023年02月24日

• • 日本

  賃金と物価の循環的上昇は加速するか

  行動変容の継続、春闘での大幅賃上げ、円滑な価格転嫁がカギ

  2023年02月22日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2023年2月

  経済見通しを改訂／日銀は新執行部の下でも緩和路線を当面継続か

  2023年02月22日

• • 経済予測

  第216回日本経済予測

  少子化対策と金融政策の「次元」は変わるか①少子化対策、②賃上げ、③日銀金融政策、を検証

  2023年02月20日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2023年1月

  急回復するインバウンドと関心が高まる金融政策の先行き

  2023年01月23日

• • 日本

  2022年12月全国消費者物価

  コアCPIの前年比は4％に到達

  2023年01月20日

• • 日本

  「共通担保資金供給オペ」の拡充でYCCの持続性向上を図る日本銀行

  裁定取引の増加を通じてイールドカーブの「歪み」の是正を図る

  2023年01月20日

• • 日本

  2022年11月全国消費者物価

  財を中心とした伸びの加速でコアCPIは1981年12月以来の高い伸び

  2022年12月23日

• • 日本

  2022年12月日銀短観

  経済活動の正常化が好材料も国内外の需給悪化が先行きの懸念材料

  2022年12月14日

• • 日本

  「需要インフレ」の側面もある現在の物価高

  「需要要因」によるサービス物価の上昇がインフレ目標達成への試金石

  2022年12月12日

• • 経済予測

  第215回日本経済予測（改訂版）

  2022年12月08日

• • 経済予測

  2022年12月日銀短観予想

  半導体需給の緩和が重しの製造業と経済正常化で上向く非製造業

  2022年12月07日

• • 日本

  2023年は円安よりも円高リスクに注意

  日米の生産性格差拡大が最近の円安ドル高に及ぼした影響は限定的か

  2022年11月25日

• • 経済予測

  2023年の世界同時不況リスクを考える

  日本の実質GDP成長率が大きく下押しされる可能性も

  2022年11月25日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2022年11月

  経済見通しを改訂／総合経済対策の経済効果と課題

  2022年11月22日

• • 経済予測

  第215回日本経済予測

  急減速する世界経済の下で景気回復は継続するか ①世界同時不況リスク、②少子化対策、を検証

  2022年11月21日

• • 日本

  2022年10月全国消費者物価

  食料品の値上げラッシュ等の影響でコアCPIは約40年ぶりの上昇率

  2022年11月18日

• • 日本

  2022年9月全国消費者物価

  値上げの裾野がさらに広がり、コアCPIは前年比＋3.0％に

  2022年10月21日

• • 日本
  • 経済予測

  ナウキャスティングモデルによる実質GDPの早期把握

  『大和総研調査季報』2022年秋季号（Vol.48）掲載

  2022年10月20日

• • 日本

  10年目を迎えた日銀の「量的・質的金融緩和」の成果と課題

  YCCは当面の間大きな政策効果を発揮するも将来の課題は山積

  2022年10月13日

• • 日本

  2022年9月日銀短観

  原材料高や国内外での需給悪化への懸念が強まる

  2022年10月03日

• • コラム

  米国のフィリップス曲線が示唆する2つの可能性と金融政策への含意

  2022年09月21日

• • 日本

  2022年9月日銀短観予想

  供給制約緩和・経済活動正常化の好材料と資源高の悪材料が混在

  2022年09月14日

• • 経済予測

  第214回日本経済予測（改訂版）

  景気下振れリスクが高まる中で経済正常化は進むか ①資産所得倍増、②黒田日銀の課題、③米国景気後退、を検証

  2022年09月08日

• • 経済予測

  第214回日本経済予測

  景気下振れリスクが高まる中で経済正常化は進むか ①資産所得倍増、②黒田日銀の課題、③米国景気後退、を検証

  2022年08月19日

• • 日本

  2022年6月日銀短観

  外部環境悪化と国内経済活動再開が製・非製の業況の明暗を分ける

  2022年07月01日

• • 日本

  2022年6月日銀短観予想

  大企業非製造業の業況判断DI（最近）が大企業製造業を上回ると予想

  2022年06月15日

• • 経済予測

  第213回日本経済予測（改訂版）

  インフレ高進・ウクライナ危機下の世界経済の行方①日インフレ、②米景気後退リスク、③世界的供給問題、を検証

  2022年06月08日

• • コラム

  フラン無制限介入との比較で考える日本銀行の指値オペの効果

  2022年06月06日

• • 日本

  日本のインフレ展望と将来の財政リスク

  コアCPI上昇率は2％程度をピークに1％弱へと低下していく見込み

  2022年05月25日

• • 米国

  利上げで米国は景気後退に陥るか

  長期金利の急上昇による株価下落、逆資産効果に要警戒

  2022年05月25日

• • 経済予測

  第213回日本経済予測

  インフレ高進・ウクライナ危機下の世界経済の行方～①日インフレ、②米景気後退リスク、③世界的供給問題、を検証

  2022年05月24日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2022年4月

  資源高と「悪い円安」が重石に／日米で異なるインフレの特徴

  2022年04月21日

• • 日本

  2022年3月日銀短観

  ウクライナ情勢の緊迫化が業況判断DI（先行き）を下押し

  2022年04月01日

• • 日本

  2022年3月日銀短観予想

  原材料価格高騰とまん延防止等重点措置の影響が顕在化

  2022年03月16日

• • 米国
  • 日本

  高インフレが招く米国の景気後退リスク

  過去のスタグフレーション時と比較した今回のインフレの特徴を探る

  2022年03月15日

• • 経済予測

  第212回日本経済予測（改訂版）

  景気悪化圧力を乗り越え「人財大国」となるか～①成長とWell-being、②米国インフレ、③中国不動産、を検証

  2022年03月09日

• • 経済予測

  第212回日本経済予測

  景気悪化圧力を乗り越え「人財大国」となるか～①成長とWell-being、②米国インフレ、③中国不動産、を検証

  2022年02月21日

• • コラム

  日米両国で安定する期待インフレの背後にある相違点

  2022年02月16日

• • 経済予測
  • 日本
  • ESG投資/SDGs

  日本経済中期予測(2022～31年度)

  金融正常化、人口減少、社会保障改革、脱炭素化に直面する日本経済

  2022年01月24日

• • 経済予測
  • 日本

  2022年の日本経済見通し

  ＋4％成長を見込むも、変異株、米国金利高、中国不動産市場等に警戒

  2021年12月21日

• • 日本

  2021年12月日銀短観

  経済活動再開で現状判断DIが改善したが、先行きはコスト増に警戒

  2021年12月13日

• • 日本

  2021年12月日銀短観予想

  経済活動再開への期待が非製造業を中心に景況感を改善

  2021年12月09日

• • 経済予測

  第211回日本経済予測（改訂版）

  「新しい資本主義」実現の課題とは？～①成長と分配の好循環、②分配政策、③経済正常化、を検証

  2021年12月08日

• • 経済予測

  第211回日本経済予測

  「新しい資本主義」実現の課題とは？～①成長と分配の好循環、②分配政策、③経済正常化、を検証

  2021年11月19日

• • 日本

  賃上げ税制の実効性を高めるには「固定給」の引上げがカギ

  固定給の引上げにつながれば、個人消費は年0.6兆円増の試算結果

  2021年11月18日

• • コラム

  「挽回消費シナリオ」を考えるうえでのポイント

  2021年11月09日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2021年10月

  資源高による経済への影響／経済正常化はデフレ脱却の好機となるか

  2021年10月20日

• • 日本

  2021年9月日銀短観

  大企業製造業・非製造業ともに業況判断DIは改善

  2021年10月01日

• • 日本

  2021年9月日銀短観予想

  製造業の急速な業況判断DIの改善は一服へ

  2021年09月15日

• • 経済予測

  第210回日本経済予測（改訂版）

  強まる変異株の脅威、経済正常化とその後の課題～①日本の長期停滞、②米金利上昇リスク、③グリーン、を検証

  2021年09月08日

• • 日本

  ポストコロナの日本経済の課題 ～過剰債務と長期停滞

  企業の過剰債務は76兆円に達し、「追い貸し・金利減免」企業も増加

  2021年08月23日

• • 経済予測

  第210回日本経済予測

  強まる変異株の脅威、経済正常化とその後の課題～①日本の長期停滞、②米金利上昇リスク、③グリーン、を検証

  2021年08月20日

• • コラム

  インフレ目標の修正と次期景気後退局面での期待形成

  2021年08月03日

• • 日本

  コロナショックと長期停滞論

  『大和総研調査季報』2021年7月夏季号（Vol.43）掲載

  2021年07月21日

• • 経済予測
  • 日本

  日本経済見通し：2021年7月

  足元の経済動向や4回目の宣言発出などを受け、経済見通しを改訂

  2021年07月20日

• • 日本

  2021年6月日銀短観

  製造業・非製造業ともに業況が改善するも業種間格差は拡大

  2021年07月01日

• • 日本

  2021年6月日銀短観予想

  製造業・非製造業とも業況改善を見込むも業種間格差は続く

  2021年06月17日

• • 経済予測

  第209回日本経済予測（改訂版）

  ワクチンで鮮明化する国家間の「K字」回復～①世界経済と輸出、②米国インフレ懸念、③最低賃金、を検証

  2021年06月08日

• • 米国
  • 日本
  • 新興国

  米国のインフレ進行懸念と長期金利上昇リスク

  インフレ過熱は短期的な現象で、中長期的には2％に収束する見込み

  2021年05月31日

• • 経済予測

  第209回日本経済予測

  ワクチンで鮮明化する国家間の「K字」回復～①世界経済と輸出、②米国インフレ懸念、③最低賃金、を検証

  2021年05月24日

• • 日本

  2021年4月展望レポートのポイント

  新たに公表された23年度見通しでも2％の物価安定目標には届かず

  2021年04月28日

• • コラム

  導入から8年を迎えた量的・質的金融緩和

  財政と金融の関係が今後の焦点

  2021年04月05日

• • 日本

  2021年3月日銀短観

  業況判断DIは製造業・非製造業ともに市場予想を上回る改善

  2021年04月01日

• • 日本

  「3月点検」のマクロ経済への含意

  将来の経済ショックへの具体的な対応策が見えたことが最大の収穫

  2021年03月29日

• • 日本

  2021年3月日銀短観予想

  輸出の拡大と円安の進行が製造業の業況を改善

  2021年03月17日

• • 経済予測

  第208回日本経済予測（改訂版）

  ワクチン普及で世界経済は正常化するか ～感染症拡大、ワクチン普及、変異株の流行、の影響を検証～

  2021年03月09日

• • 日本
  • ESG投資/SDGs

  脱炭素化政策の国際比較に見る日本の課題

  新規産業育成や硬直的な日本労働市場への対応が重要

  2021年02月24日

• • 経済予測

  第208回日本経済予測

  ワクチン普及で世界経済は正常化するか～感染症拡大、ワクチン普及、変異株の流行、の影響を検証

  2021年02月19日

• • 日本
  • ESG投資/SDGs

  「脱炭素社会」実現の経済的意義と課題

  グリーン投資は経済成長に寄与するが限界費用の増加に注意が必要

  2021年02月02日

• • 経済予測
  • 日本
  • ESG投資/SDGs

  日本経済中期予測（2021年1月）解説資料

  ～コロナ禍で変容する世界経済と加速するグリーン化の取組～

  2021年01月20日

• • 経済予測
  • 日本
  • ESG投資/SDGs

  日本経済中期予測（2021年1月）

  コロナ禍で変容する世界経済と加速するグリーン化の取組

  2021年01月20日

• • 経済予測

  第207回日本経済予測（改訂版）

  ポストコロナを見据えた日本経済の展望 ①米大統領選、②デジタル化、③経済対策、の影響を検証

  2020年12月08日

• • 日本

  追加経済対策の検討-想定される規模と内容

  経済対策の規模はGDP比3％程度が目安か

  2020年11月26日

• • 経済予測

  第207回日本経済予測

  ポストコロナを見据えた日本経済の展望 ①米大統領選、②デジタル化、③経済対策、の影響を検証

  2020年11月20日

• • 経済予測

  日本経済見通し：何故、個人消費は低迷しているのか？

  国内要因が景気下支え役となるが、海外発の景気下振れリスクは残存

  2016年06月21日

• • 日本

  経済指標の要点（5/26～6/21発表統計分）

  2016年06月21日

• • 経済予測

  第189回日本経済予測（改訂版）

  海外発の景気下振れリスクは残存 ～①消費停滞、②消費増税再延期の影響、③マイナス金利を検証～

  2016年06月08日

• • 日本

  4月鉱工業生産

  熊本地震の生産全体への影響は限定的

  2016年05月31日

• • 日本

  経済指標の要点（4/19～5/25発表統計分）

  2016年05月26日

• • 経済予測

  日本経済見通し：海外発の景気下振れリスクは残存

  国内要因が景気下支え役となり、日本経済は緩やかに拡大

  2016年05月25日

• • 経済予測

  第189回日本経済予測

  海外発の景気下振れリスクは残存 ～①消費停滞、②消費増税再延期の影響、③マイナス金利を検証～

  2016年05月24日

• • 日本

  ４月貿易統計

  熊本地震の影響は概ね限定的

  2016年05月23日

• • コラム

  ゆとりですがなにか

  2016年05月09日

• • 日本

  2016年1-3月期GDP一次速報予測 ～前期比年率＋0.5％を予想

  2四半期ぶりのプラス成長だが、停滞局面からの脱却とはならず

  2016年04月28日

• • 経済予測

  日本経済見通し：2017年の消費増税に向けた論点整理

  海外発の日本経済下振れリスクが継続

  2016年04月20日

• • 日本

  経済指標の要点（3/17～4/18 発表統計分）

  2016年04月19日

• • 日本

  再延期？2017年消費増税に関する論点整理

  消費税増税後の個人消費低迷の要因を探る

  2016年03月31日

• • 経済予測

  日本経済見通し：伊勢志摩サミットに向けた国際政策協調がカギ

  海外発で日本経済の下振れリスクが強まる

  2016年03月22日

• • 経済予測

  第188回日本経済予測（改訂版）

  世界同時不況は回避できるのか？～①マイナス金利、②消費増税、③中国バブル崩壊の影響を検証～

  2016年03月08日

• • 日本

  10-12月期法人企業統計と二次QE予測

  製造業の経常利益が大幅減／二次QEは下方修正を予想

  2016年03月01日

• • 経済予測

  日本経済見通し：日銀によるマイナス金利導入の影響をどう捉えるか？

  海外発で日本経済の下振れリスクが強まる

  2016年02月24日

• • 経済予測

  第188回日本経済予測

  世界同時不況は回避できるのか？ ～①マイナス金利、②消費増税、③中国バブル崩壊の影響を検証～

  2016年02月23日

• • コラム

  マイナス金利への対応～頭取になった気持ちで

  2016年02月09日

• • 日本

  2015年10-12月期GDP一次速報予測 ～前期比年率▲1.4％を予想

  依然踊り場を抜け出せず

  2016年01月29日

• • 経済予測

  日本経済見通し：景気下振れリスクが強まる

  景気の緩やかな回復を予想するが、5つのリスクに要注意

  2016年01月21日

• • 経済予測

  2016年の日本経済見通し

  景気は緩やかな回復軌道を辿る見通しだが、5つのリスクに要注意

  2015年12月18日

• • 経済予測

  第187回日本経済予測（改訂版）

  アベノミクスは第二ステージへ～米国が「出口戦略」を講じると何が起きるか？～

  2015年12月08日

• • 日本

  7-9月期法人企業統計と二次QE予測

  設備の上振れがポジティブサプライズ／二次QEは上方修正を予想

  2015年12月01日

• • 経済予測

  日本経済見通し：米国が「出口戦略」を講じると何が起きるか？

  日本経済は「景気後退」局面入りの可能性はあるが、次第に回復へ

  2015年11月24日

• • 経済予測

  第187回日本経済予測

  アベノミクスは第二ステージへ～米国が「出口戦略」を講じると何が起きるか？～

  2015年11月20日

• • コラム

  イギリスに感じた「観光立国日本」の強みと課題

  2015年11月10日

• • 経済予測

  日本経済見通し：景気下振れリスクが強まる

  日本経済が抱える5つのリスク要因に要注意

  2015年10月21日

• • 日本

  8月消費統計

  個人消費に持ち直しの兆し

  2015年10月02日

• • 経済予測

  日本経済見通し：「踊り場」か？「景気後退」か？

  日本経済は「踊り場」でとどまる見通しだが「景気後退」のリスクも

  2015年09月24日

• • 日本

  7月機械受注

  減少傾向が一層鮮明に

  2015年09月10日

• • 経済予測

  第186回日本経済予測（改訂版）

  中国で「バブル」が崩壊すると何が起きるか？ ～日本経済は「踊り場」だが「景気後退」は回避される見通し～

  2015年09月08日

• • 日本

  4-6月期法人企業統計と二次QE予測

  原油安による企業収益の押し上げが本格化／二次QEは同率を予想

  2015年09月01日

• • 経済予測

  日本経済見通し：中国で「バブル」が崩壊すると何が起きるか？

  日本経済は「踊り場」だが「景気後退」は回避される見通し

  2015年08月24日

• • 経済予測

  第186回日本経済予測

  中国で「バブル」が崩壊すると何が起きるか？～日本経済は「踊り場」だが「景気後退」は回避される見通し～

  2015年08月21日

• • 日本

  6月機械受注

  7-9月期見通しは減速も外需に明るさ

  2015年08月13日

• • 日本

  企業の利益分配から見た賃金・設備投資の先行き

  大企業製造業が設備投資のけん引役に

  2015年08月11日

• • コラム

  開幕を迎えたプレミアリーグに感じる日本企業の復活

  2015年08月10日

• • 日本

  2015年4-6月期GDP一次速報予測 ～前期比年率▲3.3％を予想

  輸出の急減を主因に3四半期ぶりのマイナス成長へ

  2015年07月31日

• • 日本

  6月消費統計

  GDPベースの個人消費は減少へ転じるも、先行きは強気を維持

  2015年07月31日

• • 経済予測

  日本経済見通し：日米欧3極の非伝統的金融政策の効果を検証する

  日本経済は「踊り場」を経て、緩やかな景気拡大基調へ

  2015年07月22日

• • 日本

  FED vs. ECBの軍配はどちらに？

  世界経済マクロモデルによる影響試算と論点整理

  2015年07月14日

• • 日本

  5月機械受注

  製造業を中心に増勢維持

  2015年07月09日

• • 日本

  日米欧3極の非伝統的金融政策の効果の比較

  GDPの押し上げ効果はFED、CPIへの影響は日銀に軍配

  2015年07月07日

• • 日本

  5月消費統計

  振れを伴いながらも横ばい圏の推移が続く

  2015年06月26日

• • 経済予測

  日本経済見通し：日経平均2万円台回復をどう評価するか？

  日本経済は緩やかな回復を続ける見通し

  2015年06月19日

• • 日本

  6月日銀短観予測

  大企業非製造業での業況感の改善が続く

  2015年06月18日

• • 日本

  経済指標の要点（5/23～6/16発表統計分）

  2015年06月16日

• • 日本

  4月機械受注

  弱気のコンセンサスを大幅に上回る良好な結果

  2015年06月10日

• • 経済予測

  第185回日本経済予測（改訂版）

  「FED vs. ECB」の軍配はどちらに？～日米欧3極の非伝統的金融政策の効果を検証する～

  2015年06月08日

• • 日本

  量的・質的金融緩和の展望

  ～効果、限界、リスクの検証～『大和総研調査季報』 2015年春季号（Vol.18）掲載

  2015年06月01日

• • 日本

  1-3月期法人企業統計と二次QE予測

  製造業での経常利益の増加傾向が一服／二次QEは上方修正を予測

  2015年06月01日

• • 日本

  4月消費統計

  弱さが目立つ内容だが先行きは明るい

  2015年05月29日

• • 経済予測

  日本経済見通し：7年10ヶ月ぶりの円安が日本経済に与える影響は？

  「FED vs. ECB」の軍配はどちらに？

  2015年05月27日

• • 経済予測

  第185回日本経済予測

  「FED vs. ECB」の軍配はどちらに？～日米欧3極の非伝統的金融政策の効果を検証する～

  2015年05月27日

• • コラム

  GDP統計の情報拡充をどう活かすか

  民間エコノミストの視点から

  2015年05月25日

• • 日本

  経済指標の要点（4/22～5/22発表統計分）

  2015年05月22日

• • 日本

  3月機械受注

  足下は堅調も、先行きには警戒が必要

  2015年05月18日

• • 日本

  2015年1-3月期GDP一次速報予測～前期比年率＋1.4％を予想

  耐久消費財の減少を主因に個人消費が伸び悩み

  2015年05月01日

• • 日本

  3月消費統計

  1-3月期のGDPベースの個人消費は小幅の増加を予想

  2015年05月01日

• • 日本

  経済指標の要点（3/17～4/21発表統計分）

  2015年04月21日

• • 経済予測

  日本経済見通し：「賃上げの春」がやってきた！

  アベノミクスによる好循環が日本経済を下支え

  2015年04月20日

• • 日本

  2月機械受注

  前月比減少も市場コンセンサスを上回る

  2015年04月13日

• • 日本

  2月消費統計

  春物商材、外食の堅調さを確認

  2015年03月27日

• • 経済予測

  日本経済見通し：設備投資の国内回帰は起きるのか？

  アベノミクスによる好循環が日本経済を下支え

  2015年03月20日

• • 日本

  3月日銀短観予測

  製造業では素材・加工業種を問わず業況判断が改善

  2015年03月19日

• • 日本

  経済指標の要点（2/19～3/16発表統計分）

  2015年03月16日

• • 日本

  1月機械受注

  前月比減少も持ち直しの動きは継続

  2015年03月11日

• • 経済予測

  第184回日本経済予測（改訂版）

  日本経済に関する３つの論点を検証する～①原油安の影響、②設備投資の国内回帰、③ユーロ圏の日本化～

  2015年03月09日

• • 日本

  10-12月期法人企業統計と二次QE予測

  変動費率低下で増益幅は拡大／二次QEは下方修正と予測

  2015年03月02日

• • 日本

  1月消費統計

  食料品の値上げや冬物商品の動きの鈍さを主因に増加傾向が足踏み

  2015年02月27日

• • 経済予測

  日本経済見通し：原油安が日本経済に与える影響は？

  原油価格の下落は2015年度の実質GDPを＋0.50％押し上げ

  2015年02月23日

• • 経済予測

  第184回日本経済予測

  日本経済に関する３つの論点を検証する～①原油安の影響、②設備投資の国内回帰、③ユーロ圏の日本化～

  2015年02月20日

• • 日本

  経済指標の要点（1/21～2/18発表統計分）

  2015年02月18日

• • 日本

  12月機械受注

  このところの減速懸念を払しょくする強い結果

  2015年02月12日

• • コラム

  デフレの認識

  LOVEマシーンから現在まで

  2015年02月09日

• • 日本

  2014年10-12月期GDP一次速報予測～前期比年率＋3.3％を予想

  耐久財の持ち直しが個人消費を下支え

  2015年01月30日

• • 日本

  12月消費統計

  2014年10-12月期のGDPベースの個人消費は前期比＋1％程度の増加へ

  2015年01月30日

• • 経済予測

  日本経済見通し：日本経済のリスク要因を検証する

  景気は緩やかな回復軌道を辿る見通しだが、4つのリスクに要注意

  2015年01月21日

• • 日本

  経済指標の要点（12/17～1/20発表統計分）

  2015年01月20日

• • 日本

  11月機械受注

  ヘッドライン、内訳ともに力強さに欠ける

  2015年01月15日

• • 日本

  原油安の物価への影響と金融政策への示唆

  “厳格な”インフレ目標がはらむ危険

  2015年01月08日

• • 日本

  11月消費統計

  振れの大きい項目の下押しを他の項目の増加が補う

  2014年12月26日

• • 経済予測

  2015年の日本経済見通し

  景気は緩やかな回復軌道を辿る見通しだが、4つのリスクに要注意

  2014年12月19日

• • 日本

  経済指標の要点（11/20～12/16発表統計分）

  2014年12月16日

• • 日本

  10月機械受注

  5ヶ月ぶりの減少も、均せば上向きの動きが続く

  2014年12月11日

• • 経済予測

  第183回日本経済予測（改訂版）

  消費税増税先送り後の日本経済の行方～「アベノミクスの光と影」を検証する～

  2014年12月08日

• • 日本

  12月日銀短観予測

  大企業製造業、大企業非製造業とも業況感の悪化を見込む

  2014年12月08日

• • 日本

  月初の消費点検（4/4）

  引き続き消費税増税の影響が緩和、地方の回復に遅れ

  2014年12月02日

• • 日本

  7-9月期法人企業統計と二次QE予測

  製造業を中心に増益幅拡大／二次QEはわずかに下方修正と予測

  2014年12月01日

• • 日本

  10月消費統計

  個人消費は持ち直しの動きが続く

  2014年11月28日

• • 経済予測

  日本経済見通し：「アベノミクスの光と影」を検証する

  消費税増税先送り後の日本経済の行方

  2014年11月25日

• • 経済予測

  第183回日本経済予測

  消費税増税先送り後の日本経済の行方～「アベノミクスの光と影」を検証する～

  2014年11月21日

• • 日本

  経済指標の要点（10/22～11/19発表統計分）

  2014年11月20日

• • コラム

  「次回の金融緩和の時期は？」に対する最適な回答

  2014年11月18日

• • 日本

  9月機械受注

  製造業・非製造業とも堅調な結果

  2014年11月13日

• • 日本

  月初の消費点検（3/4）～消費税増税の判断を控えて～

  消費税増税の影響は緩和しつつあるも盤石とは言えず

  2014年11月05日

• • 日本

  2014年7-9月期GDP一次速報予測～前期比年率＋2.8％を予測

  月次の“ゲタ”による個人消費の増加が全体を底上げ

  2014年10月31日

• • 日本

  9月消費統計

  需要側・供給側共に良好な結果

  2014年10月31日

• • 経済予測

  日本経済見通し：日本経済のリスク要因を検証する

  日本経済は緩やかな回復軌道へ。ただし、４つのリスクに要注意

  2014年10月21日

• • 日本

  経済指標の要点（9/20～10/21発表統計分）

  2014年10月21日

• • 日本

  消費税率引き上げ後の個人消費の動向と今後の展望

  財・サービス別に見た消費動向の特徴について

  2014年10月10日

• • 日本

  8月機械受注

  機械受注は持ち直しの動きが続く

  2014年10月09日

• • 日本

  月初の消費点検（2/4）～消費税増税の判断を控えて～

  反動減の影響が大きく緩和したことを示唆する良好な結果

  2014年10月02日

• • 日本

  8月消費統計

  個人消費の回復ペースは依然緩やか

  2014年09月30日

• • 日本

  経済指標の要点（8/20～9/19発表統計分）

  2014年09月22日

• • 経済予測

  日本経済見通し：わが国の輸出は持ち直すのか？

  メインシナリオでは、日本経済は緩やかな回復軌道を辿る見通し

  2014年09月18日

• • 日本

  9月日銀短観予測

  製造業、非製造業とも業況判断は悪化を見込む

  2014年09月18日

• • 経済予測

  第182回日本経済予測（改訂版）

  人手不足が日本経済に与える影響を検証する～①消費税増税、②人手不足、③輸出動向、④猛暑効果等を考察～

  2014年09月08日

• • 日本

  月初の消費点検（1/4）～消費税増税の判断を控えて～

  引き続き消費の一部に弱さが残る

  2014年09月02日

• • 日本

  7月消費統計

  消費の回復ペースが鈍化

  2014年08月29日

• • コラム

  消費税率の引き上げがフィリップス曲線に与える3つの影響

  2014年08月25日

• • 経済予測

  日本経済見通し：人手不足が日本経済に与える影響を検証する

  日本経済は緩やかな回復軌道を辿る見通し

  2014年08月21日

• • 経済予測

  第182回日本経済予測

  人手不足が日本経済に与える影響を検証する～①消費税増税、②人手不足、③輸出動向、④猛暑効果等を考察～

  2014年08月20日

• • 日本

  経済指標の要点（7/23～8/19発表統計分）

  2014年08月19日

• • 日本

  6月機械受注

  増加幅は限定的だが、先行きは緩やかな回復へ

  2014年08月14日

• • 日本

  2014年4-6月期GDP一次速報予測～前期比年率▲9.3％を予測

  回復の鈍い個人消費が全体を下押し

  2014年07月30日

• • 日本

  6月消費統計

  増加幅は小幅ながらも反動減の影響は徐々に緩和

  2014年07月29日

• • 日本

  6月全国消費者物価

  エネルギー価格のプラス寄与が縮小

  2014年07月25日

• • 日本

  経済指標の要点（6/18～7/22発表統計分）

  2014年07月22日

• • 日本

  5月機械受注

  市場予想を大幅に下回るネガティブな内容

  2014年07月10日

• • 日本

  5月雇用統計

  就業者数の大幅な増加が失業率を押し下げ

  2014年06月27日

• • 経済予測

  日本経済見通し：成長戦略策定を受けた「アベノミクス」の課題

  ①「貯蓄から投資へ」、②少子化対策、について検証する

  2014年06月20日

• • 日本

  経済指標の要点（5/20～6/17発表統計分）

  2014年06月17日

• • 日本

  4月機械受注

  減少幅は小さく、増加基調に変化なし

  2014年06月12日

• • 経済予測

  第181回日本経済予測（改訂版）

  消費税増税後の日本経済の行方～①増税、②賃上げ、③設備投資、④米国の出口戦略等を検証～

  2014年06月09日

• • 日本

  「異次元の金融緩和」１年間の中間評価

  ～波及経路の確認と実体経済への影響について～『大和総研調査季報』 2014年春季号（Vol.14）掲載

  2014年06月02日

• • 日本

  4月雇用統計

  新規求人数が増加に転じる

  2014年05月30日

• • 日本

  4月鉱工業生産

  生産は一旦減速も底堅い推移を見込む

  2014年05月30日

• • コラム

  NBAファイナルから占う日本の景気動向

  2014年05月28日

• • 経済予測

  日本経済見通し：消費増税後の日本経済の行方

  ①増税、②賃上げ、③設備投資、④米国の出口戦略などを検証

  2014年05月23日

• • 経済予測

  第181回日本経済予測

  消費税増税後の日本経済の行方～①増税、②賃上げ、③設備投資、④米国の出口戦略等を検証～

  2014年05月22日

• • 日本

  経済指標の要点（4/19～5/19発表統計分）

  2014年05月20日

• • 日本

  3月機械受注

  市場予想を上回る良好な結果。見通しも堅調

  2014年05月19日

• • 日本

  2014年1-3月期GDP一次速報予測～前期比年率＋5.5％を予測

  駆け込みによる個人消費の増加が成長を後押し

  2014年05月02日

• • 日本

  3月雇用統計

  労働需給のタイト化が続く

  2014年05月02日

• • 日本

  経済指標の要点（3/19～4/18発表統計分）

  2014年04月18日

• • 日本

  2月機械受注

  1-3月期は横ばい圏の推移を見込むも、4-6月期以降は再び増勢へ

  2014年04月10日

• • 日本

  「異次元緩和」の成果と課題④

  波及経路Ⅲ：ポートフォリオ・リバランス効果の検証

  2014年04月09日

• • 日本

  「異次元緩和」の成果と課題③

  波及経路Ⅱ：イールドカーブの押し下げ効果の検証

  2014年04月08日

• • 日本

  「異次元緩和」の成果と課題②

  波及経路Ⅰ：期待インフレ率の押し上げ効果の検証

  2014年04月07日

• • 日本

  「異次元緩和」の成果と課題①

  2012年衆議院選挙から量的・質的金融緩和導入までの期待形成の変化

  2014年04月04日

• • 日本

  2月雇用統計

  就業者数の増加が失業率を押し下げており、極めて良い内容。

  2014年03月28日

• • 日本

  経済指標の要点（2/19～3/18発表統計分）

  2014年03月18日

• • 日本

  1月機械受注

  機械受注は1-3月期も増加を続ける見込み。

  2014年03月13日

• • 経済予測

  第180回日本経済予測（改訂版）

  日本経済に関する4つの論点を検証する～①賃上げ、②日銀の物価目標、③経常赤字、④格差問題～

  2014年03月10日

• • 日本

  1月雇用統計

  完全失業率は横ばいも就業者数は大幅減

  2014年02月28日

• • 経済予測

  日本経済見通し：「賃上げ」と「経常赤字」について検証する

  日本経済は緩やかな景気拡大を続ける見通し

  2014年02月24日

• • 経済予測

  第180回日本経済予測

  日本経済に関する4つの論点を検証する～①賃上げ、②日銀の物価目標、③経常赤字、④格差問題～

  2014年02月21日

• • 日本

  経済指標の要点（1/23～2/18発表統計分）

  2014年02月19日

• • 日本

  12月機械受注

  製造業、非製造業とも大幅減で市場予想を下回る

  2014年02月12日

• • コラム

  ベストを尽くせ！　マネタリー・シャーマン

  2014年02月04日

• • 日本

  2013年10-12月期GDP予測 ～前期比年率＋2.8％を予測

  内需の加速が成長を後押し

  2014年01月31日

• • 日本

  12月雇用統計

  完全失業率は3.7％と想定を上回る改善

  2014年01月31日

• • 日本

  経済指標の要点（12/17～1/22発表統計分）

  2014年01月23日

• • 日本

  11月機械受注

  製造業・非製造業とも堅調な結果で市場予想を大幅に上回る

  2014年01月16日

• • 日本

  11月雇用統計

  有効求人倍率は2007年10月以来の1.00倍に達する

  2013年12月27日

• • 経済予測

  2014年の日本経済見通し

  「経済の好循環」は本当に起きるのか？

  2013年12月19日

• • 日本

  経済指標の要点（11/19～12/16発表統計分）

  2013年12月17日

• • 日本

  10月機械受注

  製造業は6ヶ月ぶりの減少も非製造業が全体を押し上げ

  2013年12月11日

• • 経済予測

  第179回日本経済予測（改訂版）

  何故、わが国では賃金が低迷しているのか？～「第三の矢（成長戦略）」の強化こそが日本経済再生の王道～

  2013年12月09日

• • 日本

  10月雇用統計

  建設業の就業者数が3ヶ月連続で増加

  2013年11月29日

• • 経済予測

  日本経済見通し：何故、わが国では賃金が低迷しているのか？

  「第三の矢（成長戦略）」の強化こそが日本経済再生の王道

  2013年11月21日

• • 経済予測

  第179回日本経済予測

  何故、わが国では賃金が低迷しているのか？～「第三の矢（成長戦略）」の強化こそが日本経済再生の王道～

  2013年11月20日

• • 日本

  経済指標の要点（10/19～11/18発表統計分）

  2013年11月18日

• • 日本

  9月機械受注

  非製造業が全体を押し下げるも、製造業は堅調な推移

  2013年11月13日

• • 日本

  2013年7-9月期GDP予測～前期比年率＋1.8％を予測

  公共投資、住宅投資、設備投資が全体をけん引

  2013年10月30日

• • 日本

  9月雇用統計

  就業者数が大幅に増加

  2013年10月29日

• • コラム

  デルフィーとオデッセイ

  2013年10月28日

• • 日本

  経済指標の要点（9/19～10/18発表統計分）

  2013年10月18日

• • 日本

  8月機械受注

  非製造業が良好な結果

  2013年10月10日

• • 日本

  8月雇用統計

  非労働力人口の大幅な減少が失業率を押し上げ

  2013年10月01日

• • 日本

  経済指標の要点（8/17～9/18発表統計分）

  2013年09月18日

• • 日本

  7月機械受注

  コンセンサスを下回るも良好な結果

  2013年09月12日

• • 日本

  量的・質的金融緩和 ～異次元の運営、異次元の出口

  過去の非伝統的金融政策との比較から得るインプリケーション

  2013年09月11日

• • 経済予測

  第178回日本経済予測（改訂版）

  消費税増税の環境は整ったか？～内需は堅調。海外に一抹の不安～

  2013年09月09日

• • 経済予測

  第178回日本経済予測 ＜訂正版＞

  消費税増税の環境は整ったか？～内需は堅調。海外に一抹の不安～

  2013年09月02日

• • 日本

  7月雇用統計

  製造業の就業者数が2ヶ月連続で増加

  2013年08月30日

• • 日本

  経済指標の要点（7/24～8/16発表統計分）

  2013年08月19日

• • 日本

  6月雇用統計

  失業率は改善も就業者数は減少

  2013年07月30日

• • 日本

  2013年4-6月期GDP予測～前期比年率＋3.0％を予測

  内需・外需ともバランスの取れた成長

  2013年07月30日

• • コラム

  "良い"期待インフレ率、"悪い"期待インフレ率

  2013年07月30日

• • 日本

  経済指標の要点（6/19～7/23発表統計分）

  2013年07月23日

• • 日本

  5月雇用統計

  失業率は前月と同水準も内容は若干改善

  2013年06月28日

• • 日本

  経済指標の要点（5/21～6/18発表統計分）

  2013年06月18日

• • 経済予測

  第177回日本経済予測（改訂版）

  「アベノミクス」の中間評価：現状と今後の課題を検証する

  2013年06月10日

• • 日本

  4月雇用統計

  改善基調は引き続き継続

  2013年05月31日

• • 経済予測

  第177回日本経済予測

  「アベノミクス」の中間評価～現状と今後の課題を検証する～

  2013年05月21日

• • 日本

  経済指標の要点（4/17～5/20発表統計分）

  2013年05月21日

• • 日本

  2013年1-3月期GDP予測～前期比年率＋2.8％を予測

  個人消費と輸出がドライバーに

  2013年04月30日

• • 日本

  3月雇用統計

  失業率は改善も、就業者数は減少

  2013年04月30日

• • 日本

  経済指標の要点（3/16～4/16発表統計分）

  2013年04月17日

• • 日本

  「異次元の金融政策」を検証する

  “量”よりも“期待”を通じた緩和を

  2013年04月02日

• • 日本

  2月雇用統計

  失業率は悪化も、改善基調は継続

  2013年03月29日

• • 日本

  経済指標の要点（2/19～3/15発表統計分）

  2013年03月18日

• • 経済予測

  第176回日本経済予測（改訂版）

  「アベノミクス」で日本経済は再生するか？

  2013年03月08日

• • 日本

  1月雇用統計

  雇用環境は改善基調へ

  2013年03月01日

• • 経済予測

  第176回日本経済予測

  「アベノミクス」で日本経済は再生するか？

  2013年02月19日

• • 日本

  経済指標の要点（1/23～2/18 発表統計分）

  2013年02月19日

• • 日本

  12月雇用統計

  底堅い動きを継続

  2013年02月01日

• • 日本

  経済指標の要点（12/19～1/22 発表統計分）

  2013年01月22日

• • 日本

  11月雇用統計

  懸念材料と明るい兆しが混在する内容

  2013年01月07日

• • 日本

  経済指標の要点（11/20～12/18 発表統計分）

  2012年12月18日

• • 経済予測

  第175回日本経済予測（改訂版）

  景気回復のシナリオを探る～中国など世界経済をどう見るか？～

  2012年12月10日

• • 日本

  10月雇用統計

  失業率は横ばいも、内容は悪くない

  2012年11月30日

• • 日本

  経済指標の要点（10/19～11/20 発表統計分）

  2012年11月21日

• • 経済予測

  第175回日本経済予測

  景気回復のシナリオを探る～中国など世界経済をどう見るか？～

  2012年11月15日

• • 日本

  9月雇用統計

  2012年10月30日

• • 日本

  経済指標の要点（9/19～10/18 発表統計分）

  2012年10月19日

• • 日本

  経済指標の要点（8/22～9/18 発表統計分）

  2012年09月20日

• • 経済予測

  第174回日本経済予測（改訂版）

  デフレの原因と政府・日銀に求められる政策対応を探る

  2012年09月10日

• • 日本

  経済指標の要点（7/25～8/21 発表統計分）

  2012年08月21日

• • 経済予測

  第174回日本経済予測

  デフレの原因と政府・日銀に求められる政策対応を探る

  2012年08月16日