サマリー
◆2024年7月の全国コアCPI(除く生鮮食品)は前年比+2.7%となり、前月(同+2.6%)から伸び率が加速した。一方、全国新コアコアCPI(除く生鮮食品、エネルギー)は同+1.9%と、前月(同+2.2%)から伸び率が低下した。
◆2024年7月のコアCPIの前年比の動きを財・サービス別に見ると、半耐久消費財とエネルギーは前月から伸び率が上昇した。エネルギーについては政府のエネルギー高対策が終了した影響が表れた。他方、耐久消費財と非耐久消費財(除く生鮮食品、エネルギー)、サービスは前月から伸び率が低下した。
◆先行きの新コアコアCPIは、2024年度、25年度ともに前年比+2.0%の見込みだ。為替レートが大きく円高方向に修正されたことで、中間投入コストの増加については、鈍化ペースがとりわけ24年度半ばから速まるだろう。他方、春闘での大幅な賃上げを受け、企業が人件費の増加分を販売価格に転嫁する動きは23年度よりも広まるとみている。24年度後半からは、基調的なインフレ率は高まっていくだろう。25年度には賃金・物価の循環的な上昇が定着することで、新コアコアCPIは同+2%程度の水準で安定的に推移するとみている。
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