増加するアジア・ヘッジファンド

2003年から強まったヘッジファンドの増加傾向は、依然として続いている。なかでも、アジアを投資対象とするヘッジファンドの増加ペースは、世界全体のヘッジファンドの増加ペースを上回っているとみられる。ユーレカヘッジによれば、2006年末におけるアジア・ヘッジファンド（※運用資産の1/3以上をオセアニア含むアジア地域で運用しているヘッジファンド）の資産残高は1,390億ドル（約16兆円）、ファンド数は1,039に達する見込みという（ファンド・オブ・ヘッジファンズ除く）。幅広い分野で増加がみられており、例えば、インド、中国を対象とするヘッジファンドの増加も顕著である。日本のみを投資対象とするヘッジファンドの資産残高も2006年末には400億ドル（約5兆円）、ファンド数は240まで増加すると見込まれている。アジアの経済成長ペースの速さ、金融市場の規模の大きさ（例えば、世界の株式時価総額に占めるアジア・オセアニア地域のウェイトは3割である）に比して、世界のヘッジファンドに占めるウェイトがせいぜい1～2割と推察されることを考え合わせると、アジア・ヘッジファンドの増加基調は続く可能性が高い。逆にいえば、今後、アジアの金融市場において、ヘッジファンドの影響力が一段と増す公算は大きい。

戦略別にみると、アジア・ヘッジファンド運用資産の過半は、株式ロング/ショートに向けられている。世界的にみても、株式ロング/ショートは最もウェイトの大きい戦略であるが、そのことはアジア・ヘッジファンドにおいてより顕著である、ということになる。日本のみを対象とするヘッジファンドについてみると、その傾向は更に際立っており、8～9割は株式ロング/ショートとみられる。ヘッジファンドを運用対象とする投資家のみならず、多くの市場参加者にとっても、アジア・ヘッジファンドの戦略が多様化するかどうかは焦点の一つとなっているが、これまでのところ、その動きはごく緩やかなようである。