中国：スタートで躓く。不動産不況は一段と悪化

住宅市場の安定化に失敗すれば4.0％成長に

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2024年03月22日

経済調査部経済調査部長齋藤尚登

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サマリー

◆2024年3月5日～11日に開催された第14期全国人民代表大会（全人代）第2回会議では、2024年の政府成長率目標は2023年と同じ前年比5％（以下、変化率は前年同月比、前年同期比、前年比）前後に設定された。5％成長の達成には、（1）緩和的な金融政策・拡張的な財政政策の継続、（2）不動産不況からの脱却、（3）「国進民退」（政策の恩恵が国有企業に集中する一方で、民営企業にはマイナスの影響が及ぶことがある）の改善、が不可欠である。しかし、2024年1月～2月の不動産関連統計によると、上記（2）の不動産不況は一段と悪化している。

◆不動産不況からの脱却に関連して、2024年1月以降、地方政府が資金調達を支援する不動産プロジェクトの「ホワイトリスト」が作成されている。ホワイトリストに基づく支援は始まったばかりであり、2月末までの関連融資額2,000億元は、2023年のデベロッパー全体の資金調達額の1.6％にとどまる。購入者の工事中断問題への懸念を払拭するには不十分だ。住宅市場の安定化に失敗すれば、2024年の実質GDP成長率は4.0％程度にとどまろう。

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