東証再編、３市場案vs２市場案

既存の市場第一部の上場企業への経過措置も

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2019年11月25日

政策調査部主任研究員神尾篤史

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サマリー

◆金融審議会「市場構造専門グループ」の第５回会合が開催され、金融庁からこれまでの会合の内容を踏まえた市場再編に関する見直しの案・論点が示された。また、次回会合で最終報告書の取りまとめを行うというアナウンスがあった。

◆示された市場構造は、主に市場第一部から構成されるプライム市場、主に市場第二部、JASDAQスタンダードから構成されるスタンダード市場、主にマザーズ、JASDAQグロースから構成されるグロース市場という３つに再編する市場案である（市場の名称はいずれも仮称）。

◆各市場は上下関係ではなく、並列の関係が想定されており、企業は自社の理念、ガバナンスや株主との対話へのコミットメントなどを踏まえて、自ら上場先の市場を選択することが期待されている。

◆示された案・論点に対して、「市場構造専門グループ」の委員は概ね賛同を示した。ただ、市場区分や各市場でのガバナンスの在り方では意見が分かれた。市場区分では３市場案と２市場案について議論が行われた。

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