予測市場の現状と証券ビジネスへの示唆

未来を価格として表す市場は金融を変えるか

RSS

2026年07月02日

金融調査部研究員谷京

PDFダウンロード

サマリー

◆予測市場とは、特定事象の発生に連動するイベント契約を取引する市場である。近年、予測市場は将来事象の発生確率を提供する情報インフラとしての性質を強めており、米国を中心に金融分野との融合も進んでいる。他方で、予測市場におけるインサイダー取引が摘発されるなど、新たなリスクも顕在化している。

◆予測市場での価格は、当該事象の発生確率を示すと解釈される。金融市場と同様、参加者の需給によって価格が形成されるが、予測市場では特定事象の発生確率に関する市場参加者の評価が価格に反映される。また、胴元が存在する賭博とも異なり、情報集約とリスクヘッジの機能を持つ。政治・経済・企業活動など幅広い分野で活用され、「集合知」を通じて予測精度を高めるとされる一方、流動性不足やバイアス、相場操縦などのリスクも指摘される。

◆米国では、予測市場はデリバティブとして商品先物取引委員会（CFTC）の管轄下での制度化が進みつつある。もっとも、2020年代前半には政治イベント契約をめぐる訴訟を通じて、賭博との境界が主要な論点として顕在化した。近時は司法判断を受けてCFTCも一定の容認姿勢へ転換しているが、州規制との対立も残っている。欧州では、違法な賭博として予測市場を排除する傾向が強い。日本でも賭博罪との関係から実質的に禁止され、金商法上のデリバティブと見なせるかにもなお課題がある。

◆予測市場は、投資判断を補完する確率情報をリアルタイムで提供するため、主要なイベントの見通し把握やサプライズリスクの検知に有用である。また、イベントリスクを直接ヘッジする手段としての可能性や、情報効率性の向上なども期待される。他方で、流動性の不足や価格の歪み、規制上の制約といった懸念事項も多い。日本では予測市場ビジネスへの直接参入は難しいが、データ活用など間接的なビジネス機会は存在する。

このコンテンツの著作権は、株式会社大和総研に帰属します。著作権法上、転載、翻案、翻訳、要約等は、大和総研の許諾が必要です。大和総研の許諾がない転載、翻案、翻訳、要約、および法令に従わない引用等は、違法行為です。著作権侵害等の行為には、法的手続きを行うこともあります。また、掲載されている執筆者の所属・肩書きは現時点のものとなります。

PDFダウンロード

執筆者のおすすめレポート

同じカテゴリの最新レポート

よく読まれているリサーチレポート

レポート・コラム検索

よく検索されているキーワード

研究員紹介

大和総研の研究員を紹介します。

コンサルタント紹介

大和総研のコンサルタントを紹介します。

CONTACT各種お問い合わせはこちら

研究員・コンサルタント

研究員・コンサルタントへの取材・執筆・講演のご相談やご依頼

事業・ソリューション

各種コンサルティング、システムソリューションなど事業・ソリューションに関するお問い合わせ、ご相談

大和総研全般

ニュースリリース、会社情報、採用、パブリシティ（書籍・刊行物）など