ユーロ圏、2021年7-9月期は年率＋9.1％

◆ユーロ圏の2021年7-9月期の実質GDP成長率（速報値）は前期比＋2.2％（年率換算＋9.1％）となり、2四半期連続で高い成長を持続させた。4-6月期に続く米中の経済成長率を上回る強い結果であり、ワクチン接種の進展による新型コロナウイルス（以下、コロナ）の感染拡大抑制により、経済の正常化が本格的に進んでいるといえよう。

◆主要国では、フランスが個人消費を中心に高い成長となり、コロナ禍前の水準を僅かに下回る水準まで経済が回復してきた。これまでフロントランナーだったドイツを追い越した格好だ。ユーロ圏の約3割を占めるドイツは前期に続いて2％成長に届かなかったが、家計消費中心の景気回復となったとみられる。

◆コロナ感染の影響も受けた供給サイドのボトルネックが長期化し、生産活動は停滞、価格は上昇している。加えて、エネルギー価格の高騰が、企業や家計の景況感・行動に影響を及ぼしており、短期的には、年末にかけて景気減速とインフレ率上昇が共存する状況に陥るとみられる。ECBが想定するように、インフレ圧力の上昇は一時的か見極める必要があるが、総じて“一時的”状態が長期化かつ深刻化しているのが現実である。