2025年1-3月期GDP（1次速報）予測～前期比年率＋0.5％を予想

外需が下押しも内需は堅調／小幅ながら4四半期連続のプラス成長

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2025年04月30日

経済調査部エコノミスト田村統久
経済調査部シニアエコノミスト神田慶司

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サマリー

◆5月16日公表予定の2025年1-3月期のGDP速報値（1次速報）では、実質GDPが前期比年率＋0.5％（前期比＋0.1％）と、小幅ながら4四半期連続でのプラス成長を予想する。外需の寄与度は輸入増を主因に2四半期ぶりにマイナスとなったものの、設備投資や個人消費などの内需が堅調に推移し、全体を下支えしたとみられる。

◆設備投資では、高水準の企業収益を背景に、機械投資やソフトウェア投資が進んだようだ。個人消費では、価格上昇が続く食料品などを中心に財への支出が弱含む一方、サービスの持ち直しが進んだと予想する。住宅投資、政府消費は増加し、公共投資は減少したとみられる。

◆輸出は財が増加する一方でサービスが減少し、横ばいで推移したと予想する。輸入は前期の反動もあり増加したため、純輸出（外需）の実質GDP成長率に対する寄与度は前期比▲0.6％ptと、2四半期ぶりにマイナスになったとみられる。

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