2月貿易統計

春節が輸出を押し下げ

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2015年03月18日

ロンドンリサーチセンターシニアエコノミスト（LDN駐在）橋本政彦

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サマリー

◆2015年2月の貿易統計では、輸出金額は前年比＋2.4％と6ヶ月連続の増加となったものの、増加幅は前月（同＋17.0％）から大きく縮小する結果となった。季節調整値で見た輸出金額も前月比▲7.0％と9ヶ月ぶりの減少となり、これまで続いてきた増加基調が足踏みした形である。

◆ただし、1月の輸出の急増および、2月の減少は中華圏における春節が影響しているとみられる（中国向け輸出金額は1月：前年比＋20.8％→2月：同▲17.3％）。今回の結果はポジティブに評価できるものではないが、春節要因を織り込んだ市場コンセンサス（同＋0.3％）からは上振れしたこと、全世界向け輸出金額の1、2月合計値は前年比＋9.4％と高い伸びを維持していることに鑑みると、過度に悲観的に捉える必要もないだろう。

◆一方、輸入金額は、前年比▲3.6％と2ヶ月連続の前年割れとなった。輸入数量は同＋4.5％と5ヶ月ぶりの増加に転じたものの、原油価格下落を主因に輸入価格が同▲7.8％と下落幅を拡大したことが輸入金額を押し下げた。この結果、貿易収支は▲4,246億円と32ヶ月連続の赤字となり、赤字幅は前月から縮小した。ただし、季節調整値で見た貿易収支は、輸出の大幅減を受けて▲6,388億円と3ヶ月ぶりに赤字幅が拡大した。

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