1月鉱工業生産

駆け込み需要に備えた高い伸びだが、3月には減速見込み

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2014年02月28日

ロンドンリサーチセンターシニアエコノミスト（LDN駐在）橋本政彦

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サマリー

◆2014年1月の生産指数は、前月比＋4.0％と2ヶ月連続の上昇となった。今回の結果は市場コンセンサス（同＋2.8％）を上回る非常に高い伸びであり、生産の増加基調を確認させる内容であった。

◆1月の生産を業種別に見ると、全15業種中、11業種が前月から上昇しており、幅広い業種で生産が増加した。なかでも、前月時点の製造工業生産予測調査で高い伸びを見込んでいた輸送機械工業、はん用・生産用・業務用機械工業が、概ね計画に沿う形で大幅に上昇したことが全体を押し上げた。輸送機械工業に加え、電気機械工業、情報通信機械工業などでは、増税前の駆け込み需要の一部顕在化や、増税直前の本格的な駆け込み需要に備える動きが生産を押し上げたとみられる。

◆製造工業生産予測調査では、2014年2月の生産計画は前月比＋1.3％、3月は同▲3.2％となった。生産は足下では増加傾向が続いているが、3月には減速を見込む形となっている。2月の増産および3月の減産は、消費税増税前の駆け込み需要と、増税後の反動減に対応する動きとみられ、今後の動向には注視が必要である。

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