今後10年の日本経済を読む10の勘所

日本経済中期予測（2014年8月）1章

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2014年08月13日

政策調査部政策調査部長近藤智也
経済調査部主任研究員溝端幹雄
小林俊介

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サマリー

◆大和総研では日本経済中期予測を半年ぶりに改訂し、今後10年の日本の経済成長率は平均で実質1.5％、名目2.3％と予想する。前後半に分けると、消費増税の影響で個人消費が下押しされる前半の実質1.3％成長から後半は1.6％成長に加速しよう。

◆労働需給のタイト化は賃金の伸びを支えるだろうが、国際競争の進展で構造的に賃金上昇が抑制される可能性があり、国内の空洞化は今後も進む可能性が高い。

◆安定的に2％のインフレ目標を達成することは高いハードルであり、予測期間中は日銀の緩和的な姿勢が継続する。また、緩和の長期化により出口戦略は困難になるだろう。

◆今後10年の為替見通しは、短期～中期では日米金利差の拡大が円安要因になるものの、長期的にみれば購買力平価に向かって円高へ推移するだろう。

◆今後10年の世界経済は平均で3.4％の成長になるだろう。ただ、米国経済に対する見方を下方修正し、Fedの金融引き締めペースは従来よりも緩やかになると想定する。

◆目次

（１）今後10年の日本経済を読む10の勘所	3
（２）今後10年の世界経済	41
（３）計数表	48

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