サマリー
◆2026年7月の生産指数は前月比+0.1%と、コンセンサス(同▲0.7%、Bloomberg調査)を上回り、4カ月連続で上昇した。内訳を見ると、生産用機械工業や無機・有機化学工業などの増産が押し上げ要因となった。経済産業省は基調判断を「一進一退」に据え置いた。
◆先行きの生産指数は横ばい圏で推移する見込み。AI関連需要などが国内生産を押し上げよう。ただし、中東情勢をめぐる不確実性は依然として残っており、原材料の価格上昇や供給不安、輸出停滞を通じた生産下振れリスクには引き続き注意が必要だ。
◆2026年9月7日に公表予定の7月分の景気動向指数は、先行CIが前月差+1.4ptの117.9、一致CIが同+1.6ptの120.1と予想する。この予測値に基づくと、7月の基調判断は機械的に「改善」に据え置かれる。
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