サマリー

◆2021年2月の生産指数は前月比▲2.1％と2ヶ月ぶりに低下し、市場コンセンサス（同▲1.3％）を下回った。2月13日に発生した福島県沖地震などの影響で部品供給が停滞した自動車工業の減産が、全体を押し下げた。業種別に見ると、自動車工業や電気・情報通信機械工業、化学工業（除．無機・有機化学工業・医薬品）などが低下を主導した。

◆先行きの生産は、3月は減産となったのち、4月以降は緩やかな回復に転じよう。製造工業生産予測調査によると、2021年3月は前月比▲1.9％（計画のバイアスを補正した試算値（最頻値）は同▲1.4％）と見込まれている。業種別では生産用機械工業、汎用・業務用機械工業、電気・情報通信機械工業などで低下が見込まれている。他方、4月の見通しは同＋9.3％と、全ての業種が増産見込みとなっている。新型コロナウイルスワクチンの世界的な普及により、消費需要や投資需要が活発化するとみられ、増産に結び付こう。ただし、3月19日に発生したルネサスエレクトロニクス生産子会社の工場火災により車載半導体の供給不足が自動車生産の制約になるとみられるが、同調査にはこの影響は織り込まれていないことには注意が必要だ。

◆4月7日公表予定の2月分の景気動向指数は先行CIが前月差＋1.1ptの99.6、一致CIは同▲1.3ptの89.0と予想する。この予測値に基づくと、一致CIによる基調判断は「上方への局面変化」に据え置かれる。

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