サマリー

◆2014年2月の貿易統計は、輸出金額が前年比＋9.8％と12ヶ月連続の増加となった。市場コンセンサス（同＋12.4％）を下回ったものの、良好な結果と判断している。輸出価格が前年比＋4.2％と、上昇幅が前月から縮小した一方で、輸出数量が同＋5.4％と2ヶ月ぶりに前年を上回ったことが、輸出の押し上げ要因となっている。輸出金額を季節調整値で見ても、前月比＋2.8％と2ヶ月ぶりの増加となった。

◆輸出数量指数を季節調整値で見ると（季節調整は大和総研による）、前月比＋3.4％と3ヶ月ぶりの上昇となった。アジア向けが同＋5.1％と増加したことが、全体を押し上げた模様である。一方で米国向け（同▲3.4％）、EU向け（同▲0.7％）は減少している。

◆先行きに関しては、持ち直しの動きが続く見込みである。先進国の輸入数量が増加に転じれば、日本からの輸出も徐々に増勢を強めるとみている。

◆貿易収支の先行きについては、国内景気拡大を背景とする輸入数量の増加を主因として、貿易収支は赤字傾向での推移が続く見込み。ただし、前述の通り輸出数量は持ち直していくとみていること、駆け込み需要に向けた輸入が一服し、輸入数量は減少傾向が続く可能性が高いことから、2014年半ば以降、貿易収支の赤字幅は徐々に縮小する見通しである。

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