雇用者数は前月差＋23.5万人と急減速

2021年8月米雇用統計：テーパリングへの前のめり感は和らぐ

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2021年09月06日

経済調査部主任研究員矢作大祐

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サマリー

◆2021年8月の雇用統計では、非農業部門雇用者数が前月差＋23.5万人、失業率は同▲0.2％ptの5.2％となった。失業率は市場予想通りとなったが、新型コロナウイルスの感染状況の悪化によってレジャー・娯楽が急減速し、非農業部門雇用者数は市場予想（Bloomberg調査：非農業部門雇用者数同＋73.3万人）を大きく下回るネガティブサプライズであった。

◆予想通りであった失業率に関しても、レイオフや「業容縮小の影響」によるパートタイム就業者が増加するなど気がかりな点も多い。もっとも解雇は減少しており、賃金上昇率も高いことから、企業の採用意欲は依然高いと考えられる。失業保険の給付増額の期限が到来し、労働供給が増加することが想定される中でも雇用者数が伸びないということは、新型コロナウイルスの感染状況の悪化が労働者の職場復帰意欲を抑制しているということだろう。

◆感染者数の多い南部では新規感染者数がピークアウトの兆候を見せている点は、労働者の職場復帰に対する懸念が軽減される意味で雇用環境にとってもポジティブといえる。他方で、若年層の感染が増加している点は注意を要する。若年層の感染が拡大し、リモート授業へと変更されれば、子育て世代の職場復帰も先送りされることも考えられ、雇用環境の回復が進みにくくなるだろう。

◆今回の雇用統計の結果を受け、テーパリングの早期化（9月のFOMCでの公表）は考えにくい。他方で、失業率はテーパリングの先送り（2022年以降の開始）を示すほどの悪化ともいえず、現時点では年内開始をベースシナリオとして捉えるべきであろう。

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