2012年8月　「地方版「4兆元」の投資計画についての考察」

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2012年09月28日

易憲容

安定成長に向けた経済刺激政策の牽引のもと、国内各地では新たな投資ブームが起こっている。たとえば寧波、南京、長沙、貴州などの地域では長期発展計画が相次いで発表されており、これらの投資計画はメディアによって地方版「4兆元」の投資計画(※)と呼ばれている。
現在市場で心配されているのは、この地方版「4兆元」の投資計画が、もし2008年末からの中央政府による「4兆元」の投資計画に倣ったものであれば、将来の中国経済の発展にどのくらいの後遺症を残すのか？もしそうでなければ、この地方版「4兆元」の投資計画が持つ意義は何であるのか？これからの中国経済の成長にとってどのような意味を持つのか？また、地方政府はどのような方法で融資を行うのか？証券市場なのか、銀行なのか？あるいは他のルートを使うのか？その投資利益はどのくらいになるのか？このような巨大投資はいつ頃回収できるのか？地方融資の環境にはもともと問題があるが、一体どれくらいの受容能力があるのだろうか？、といったことである。

（※）「4兆元」の投資計画 … 2008年の世界金融危機に対応するために中央政府が打ち出した、内需拡大と経済の安定成長を目的とした大型投資計画。

※掲載レポートは中国語原本レポートにおけるサマリー部分の和訳です。

中国社会科学院　原文レポート

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