中国：安定成長に潜む短期リスク

大気汚染対策のための生産抑制、物価上昇による金融引き締め懸念

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2013年11月19日

経済調査部経済調査部長齋藤尚登

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サマリー

◆足元の中国の景気は安定した推移となっているが、今後3ヵ月～6ヵ月については、2つのリスクへの注意が必要であろう。具体的には、大気汚染対策のための生産抑制や経済活動停滞、そして、物価上昇による金融引き締め懸念である。前者は抜本的な対策が打たれない限り、冬場の固定リスクとなりかねず、特に注意が必要であろう。

◆株式市場では、より厳しい不動産（住宅）価格抑制策が発表されることをリスク視している。しかし、需要抑制ではなく、供給増加による価格抑制に重点が置かれれば、むしろ不動産開発投資の下支え要因となり得よう。

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