証券化商品のリスク・ウェイト、下限10％へ

【BCBS】簡素で、透明性が高く、比較可能（STC）な証券化商品のRW

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2016年09月26日

ニューヨークリサーチセンター主任研究員（NY駐在）鈴木利光

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サマリー

◆2016年7月11日、バーゼル銀行監督委員会（BCBS）は、簡素で、透明性が高く、比較可能（STC）な証券化商品の取扱いを含む最終規則文書「証券化商品の資本賦課枠組みの見直し」（STC最終規則文書）を公表している。

◆STC最終規則文書は、2014年12月に公表された最終規則文書「証券化商品の資本賦課枠組みの見直し」に、2015年7月に公表された文書「簡素で、透明性が高く、比較可能な証券化商品を特定する要件」の内容を組み入れたものである。

◆STC最終規則文書は、証券化商品を、STCなもの（STC証券化商品）とそれ以外のもの（非STC証券化商品）に分類し、前者の資本賦課を軽減するものである。

◆例えば、STC証券化商品のエクスポージャーの場合、リスク・ウェイトの下限（フロア）が、非STC証券化商品のエクスポージャーの15％から10％に軽減されている。

◆STC証券化商品については、ABCPが明示的に除外されているほか、シンセティック商品もまたSTC証券化商品として認められるための要件（STC要件）により除外されている。

◆STC要件を見る限り、これを全て満たすのは困難であると思われることから、STC証券化商品の範囲も限られたものになる可能性が高い。

◆STC最終規則文書は、2018年から適用される。

◆なお、目下、BCBSは証券監督者国際機構（IOSCO）とともにABCP向けのSTC要件を検討中であり、2016年中に市中協議を行う予定としている。

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