資産バブルの変化を研究する二大分析手法として、市場参加者に基づくものと、通貨や信用に基づくものがあるが、バブルを変容させる原動力についてはまだ明確な解答が出ていない。これを鑑み、本レポートでは、経済成長の制約要因が周期的に変動するという視点から、資産バブルの変化を生み出すメカニズムの問題に対して系統的な分析を行っている。経済の周期的な景気循環に伴い、融資や実体経済、需要などそれぞれの制約要因が交互に緩和と引締めをもたらし、資産バブルの生成・膨張・崩壊の条件を提供している。資産バブルの本質は、経済成長の制約要因を取り除くことによって生み出されてしまう現象である。制度の違いにより中国の資産バブルの生成は特殊性を持つが、成長の制約要因に基づく分析方法は中国の資産バブルの変化を説明するのに用いることができる。
※掲載レポートは中国語原本レポートにおけるサマリー部分の和訳です。
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