米国国債格付とバーゼル規制

リスク・ウエイト引上げまでは、まだ余裕あり

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2011年08月16日

吉井一洋

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サマリー

◆2011年8月5日、スタンダード＆プアーズ・レーティングズ・サービシズ（以下「Ｓ＆Ｐ」という）※は、米国の長期国債の格付を、「ＡＡＡ」から「ＡＡ＋ネガティブ」に変更した。

※Ｓ＆Ｐは金融商品取引法上の無登録格付機関

◆バーゼル規制の標準的手法では、米国国債の「ＡＡ＋」の格付は、リスク・ウエイト0％の水準である。米国国債の格付が「Ａ＋」となった場合は、リスク・ウエイトは20％となる。その際には、銀行等向け債権も、ソブリンに連動させる方法を採用している国・地域（わが国も含む）の場合は、リスク・ウエイトは50％に引き上げられる。しかし、「Ａ＋」に至るまでには、「ＡＡ」、「ＡＡ－」といった格付があり、まだ余裕がある。米国国債について複数の適格格付機関の格付がある場合は、2番目に低いリスク・ウエイトが適用されるし、カントリー・リスク・スコアを利用できる場合もある。

◆なお、米国の銀行等においては、バーゼル規制（いわゆるバーゼルⅡ）の標準的手法は導入されておらず、内部格付手法採用行以外は、米国国債には0％、米国の銀行等向け債権には20％のリスク・ウエイトが適用されている。

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