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2月鉱工業生産~生産が一旦足踏み

生産は引き続き回復軌道を進む見込み

2012年03月30日

金融調査部 主任研究員 長内 智

サマリー

【概況】生産は3ヶ月振りのマイナス:2012年2月の生産は、前月からの反動減の影響が大きく出たことで一旦足踏みしたものの、製造工業生産予測調査の結果を踏まえると、全体としては回復軌道を辿っていることを示唆する内容であった。生産指数の季節調整済み前月比は▲1.2%と3ヶ月振りのマイナスとなり、市場コンセンサスを大きく下回った。ただし、今回の生産低下は、タイの大洪水に伴う挽回生産が一巡した後の、反動減の影響によるものと考えている。

【業種別の動向】タイの大洪水後の挽回生産が一巡:2012年2月の生産を業種別にみると、速報値が公表されている16業種中12業種の生産が減少した。全体を押し下げたのは、「輸送機械」、「情報通信機械」、「一般機械」。生産の拡大が目立つ業種は、「鉄鋼」、「電子部品・デバイス」である。

【今後の見通し】生産は緩やかに回復軌道を辿る:今後の生産は、(1)エコカー補助金の復活、(2)東日本大震災に伴う復興需要、(3)米国を中心とする海外経済の持ち直し、が支えとなり、引き続き回復軌道を進むと考えている。また、国内の政策に関連して、「輸送機械」と「太陽電池モジュール(電気機械)」の生産動向が注目される。

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