2012年02月27日
サマリー
◆2011年11月に発表された日本企業を対象とするCDPのパフォーマンススコアを用い、スコアリング対象の全企業（全スコア）、スコア上位企業、下位企業の３つのポートフォリオの株式リターンを分析したところ、次の結果を得た。
◆2005年から2011年の７年間の累積リターンが、配当込みTOPIXは-28.8％であったのに対し、スコア上位は+1.9％、下位は-10.6％で、スコア全体では-2.7％となった。いずれも、配当込みTOPIXのリターンを大きく上回っている。
◆各年の配当込みTOPIXに対する超過リターンをみると、スコア上位は７年間すべてでプラス、リターンが安定的に市場全体を上回っている。スコア全体は、スコア下位の影響で超過リターンがマイナスの年が２回あった。
◆スタイル・インデックスを使ってFama-Frenchの３ファクターモデルによる推計を行ったところ、スコア全体は月次ベースで+0.341％、スコア上位は+0.383％の統計的に有意な超過リターンを得ている。
◆これらの結果は、企業の気候変動問題への対策を評価することがSRIにおけるESG要因として有効であることを示唆しよう。
このコンテンツの著作権は、株式会社大和総研に帰属します。著作権法上、転載、翻案、翻訳、要約等は、大和総研の許諾が必要です。大和総研の許諾がない転載、翻案、翻訳、要約、および法令に従わない引用等は、違法行為です。著作権侵害等の行為には、法的手続きを行うこともあります。また、掲載されている執筆者の所属・肩書きは現時点のものとなります。
執筆者のおすすめレポート
-
統合報告フレームワークの公表で期待される、非財務情報開示の充実
2013年12月20日
-
ESG評価と事後リターン
ESGに関する評価の得点で作成したポートフォリオのリターン分析
2013年01月16日
同じカテゴリの最新レポート
-
非財務情報と企業価値の連関をいかに示すか
定量分析の事例調査で明らかになった課題と今後の期待
2025年11月20日
-
米国の資産運用会社に対する反トラスト法訴訟の行方
争点となるパッシブ運用を通じた水平的株式保有の影響
2025年10月31日
-
生成AI時代の人的資本経営と働き方の未来
『大和総研調査季報』2025年秋季号（Vol.60）掲載
2025年10月24日
